11轮融资吸金超60亿！“AI第五小龙”来了？

9月28日上午，ACM世界冠军戴文渊创办的北京第四范式智能技术股份有限公司（简称：第四范式）正式敲钟上市。

第四范式此次IPO发行价55.6港元/股，开盘涨超16%，市值一度超270亿元。

（截图来源：同花顺）

此前，第四范式曾四次向港交所发起冲刺。

2021年8月，第四范式首次向港交所递表

2022年2月，公司递交了更新后的招股书，但因6个月内未通过聆讯，其IPO申请状态转为“失效”

2022年9月、2023年4月，第四范式多次递交招股书，后于2023年9月7日通过聆讯

01

尚未“脱亏”的“决策类AI第一股”

中国人工智能行业可按照应用领域分为四大类别：决策类人工智能、视觉人工智能、语音及语义人工智能和人工智能机器人。

成立于2014年的第四范式正属于决策类人工智能领域，有“决策类AI龙头”之称。

报告显示，按2022年营收计算，第四范式在国内以平台为中心的决策类人工智能市场排名第一，占据22.6%的市场份额，远高于行业第二名12.3%的市场占有率。

根据全球发售相关公告，本次第四范式上市募资使用计划如下：

所得的60%，将在未来3年分配至加强公司的基础研究、技术能力和解决方案开发；

约20%将分配至扩展产品、建立品牌及进入新的行业领域；

约10%将在未来3年分配至寻求战略投资和收购机会，从而实施公司的长期增长战略，以开发公司的解决方案并扩展及渗透公司所覆盖的垂直行业；

余下约10%将用作一般企业用途。

从市场热度上看，本次第四范式在香港和国际的发售均得到超额认购，体现了市场对其的关注与信心。

财务数据显示，第四范式在2020年、2021年、2022年以及2023年前3个月里：

营收分别约为9.42亿元、20.18亿元、30.83亿元和6.44亿元

毛利分别约为4.29亿元、9.53亿元、14.87亿元和2.81亿元

研发费用分别约为5.66亿元、12.5亿元、16.5亿元和2.41亿元

经营亏损分别约为5.6亿元、11.73亿元、10.26亿元和1.25亿元

显而易见，与很多AI公司的痛点一样，第四范式近3年仍在持续亏损。

据了解，先知平台及产品、应用开发及其他服务是第四范式的两大核心业务板块。 

先知平台及产品业务是向终端用户销售软件使用许可及SageOne（AI算力平台），用户利用两者开发自身的人工智能应用。

应用开发及其他服务则是公司根据用户需求，向其开发定制化的人工智能应用，公司按个体项目收费。 

简言之，前者只是辅助用户自主开发的平台和工具，后者则是直接输出一个成品。 

分应用领域来看，以2022年为例，第四范式最大收入来源来自能源与电力板块，收入为6.27亿，占营收比例为20.3%。

值得注意的是，第四范式2022年来自运输板块的收入为4.05亿元，占营收比例为13.1%，在2022年以前，第四范式这一方面收入为0。

而在2023年第一季度，运输板块成为最大收入来源，占营收的比例为30%，这说明了第四范式业务得到了有效拓展，或将成为其未来增长的主动力。

02

前期为何受资本青睐？

自成立以来，第四范式先后获得11次融资，融资总额约66亿元。

相关投资机构支付的每股投资成本也从A轮的0.14美元，涨至7.08美元。最后一轮融资时，第四范式估值近30亿美元。

为何资本前期会对第四范式抱有如此庞大的信心？

对此，有业内人士调侃，第四范式有着“百度系工程师扎堆”“AI第五条龙”的光环。

据了解，创始人戴文渊在AI领域有丰富经验，在创立公司前曾担任百度的主任研发架构师，公司核心高管多来自百度，如联合创始人杨强、陈雨强以及胡时伟都曾在百度就职过。

除了团队之外，第四范式在今年也是搭上了大模型这股“春风”。

从今年2月到4月的两个多月时间里，第四范式陆续迭代推出3个版本的公司自研大模型“式说”。

基于过去在技术和商业化等方面的积累，第四范式更是提出了AIGS（以生成式AI重构软件）的发展方向，希望借助AI的新型交互模式，使B端企业软件的体验得到颠覆式提升。

目前，第四范式核心技术包括AutoML、迁移学习、环境学习、自动强化学习，收入也主要基于人工智能应用在平台上消耗的算力的预估值。

招股书显示，第四范式用户的总数由2020年的156名增加至2021年的245名，并于2022年进一步增加至409名。

第四范式创始人兼CEO戴文渊曾在今年上半年接受媒体采访时曾表示：“在这波大模型的投入上没有一个明确上限，只要是现金流可以接受的范围，我们就会加大投入。”

如今第四范式已成功上市，之后的第四范式该怎么提高自身盈利能力，实现盈亏平衡？我们且行且看。

更多精彩视频

往期回顾

01

02

03

04

更多资讯，请点击下方阅读原文