大股东承诺5年不减持！拓展业务增量，安井食品抢滩海外市场！

近日，安井食品发布公告称，为了加快公司的国际化战略以及海外业务布局，增强企业的境外融资能力，进一步提升企业综合竞争力，公司拟发行H股份，并在香港联合交易所有限公式上市。此消息一经推出，便在行业内引发诸多关注。

1月25日，安井食品发布公告，表示控股股东福建国力民生承诺自愿延长锁定期，未来5年内不以任何方式减持所持有的股份，这从侧面展示出股东对安井食品未来发展与竞争实力的认可。安井食品为何能够受到控股股东的“力挺”？有何缘故？

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行业首家营收超“百亿”企业

安井食品屡创传奇

安井食品成立于2001年12月，公司主要从事速冻火锅料制品、速冻米面制品、速冻菜肴制品等速冻食品的研发和销售，公司成立至今只有20多年的时间，但在这20多年的时间里，安井食品创造了一个传奇——冻品行业首家营收超百亿企业。

近年来，公司的盈利能力稳定、成长速度一直处于行业发展的前列。2023年三季度报告显示，安井食品前三季度营收102.71亿元，屡次创造新纪录。

除营收之外，安井食品的发展理念在行业内也堪称标杆，是企业的灵魂所在。安井食品总经理张清苗分享，公司始终坚持四大坚守：第一，坚守速冻赛道，发挥自身竞争优势；第二，坚守企业价值观——责任、正道、行动、共赢，食以民为天，食品从业者要以民为天，消费者为天；第三，坚守企业文化，“马上去做，用心去做”，马上去做代表速度，用心去做代表态度，以这样的要求来打造企业的执行文化；第四，坚守品牌建设，打造安井品牌形象。

此外，安井食品始终坚守人性化的管理模式，致力于让每一个员工都有归属感和幸福感。2023年11月，公司调整股权激励计划，以集中竞价交易方式首次回购公司股份。新的业绩考核目标设定，旨在与更多员工分享企业成长的红利，倾向于为员工分红，充分激发员工活力。

综合来看，无论是公司营收、发展理念还是员工管理上，安井食品都走在行业发展的前列。正是安井食品多年来的初心和坚守，才形成了企业在管理、产品、渠道等多方面的核心竞争力，在行业内拥有极高的口碑度与美誉度。

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H股募资助力出海

大股东作出承诺

“安井食品此次赴港上市，开拓海外市场”的消息发出后，控股股东福建国民生便承诺：自愿延长股份锁定期，未来5年不以任何方式减持所持有的公司股份。可见，控股股东对安井食品未来发展的信心和内在价值的认可。

大股东承诺5年不减持 

彰显未来发展信心

1月25日晚，安井食品表示，近日收到大股东国力民生出具的《关于自愿承诺不减持公司股份的告知函》（以下简称：告知函）。

《告知函》中国力民生表示，基于对安井食品未来发展的信心和对公司内在价值的认可，同时为增强广大投资者信心，切实维护投资者权益和资本市场的稳定，自愿承诺自本告知函出具之日起5年，即60个月内（自2024年1月25日至2029年1月24日）不以任何方式减持其持有的公司股份。在上述承诺期间内，如发生资本公积转增股本、派送股票红利、配股等产生新增股份，亦遵守该不减持承诺。

安井食品为国内速冻产品龙头企业，凭借产品、渠道、产能布局的持续发力，品牌势能的不断积淀以及深厚的经营内功，上市以来公司业绩长期高速增长。2018年—2022年公司营收、归母净利润复合增速分别达30.05%和42.10%，经营业绩亮眼；2023年前三季度，公司营收及归母净利润增速分别为25.93%、62.69%，增长势头延续。

根据机构一致预期，2024年公司有望实现净利润18.85亿元，同比增20.44%，对应市盈率12.44倍，估值处于低位水平。公开资料显示，国力民生目前持有公司25%股权，当前位置承诺5年不减持反映出控股股东对公司的高度重视以及长期发展前景的看好。

高质量经营收获广泛认可预制菜第二曲线动能强劲

长期稳健的经营和靓丽的业绩之下，安井食品持续获得资本市场的高度认可。未来，公司将继续贯彻速冻火锅料、速冻面米制品和速冻预制菜肴制品“三路并进”的经营策略和“BC兼顾、全渠发力”的渠道策略，全面提升全渠道大单品竞争力，不断提高速冻食品市场占有率和盈利能力。

其中，公司大单品锁鲜装在业内已具备强势竞争优势，自2019年9月推出市场便持续高增并成为“超级大爆品”，目前已经是C端火锅料产品的代名词。未来，安井食品将继续按照爆品打爆的策略，持续向锁鲜装倾斜营销、广告、产能等资源，以期产品规模和产品毛利的不断突破。

同时，预制菜业务增长迅猛，2023年前三季度录得47.46%的增幅，第二增长曲线前景广阔。目前，国内餐饮市场连锁化率仅19%，仍远低于美国餐饮连锁化率的54%，未来随着餐饮连锁化率的提升，预制菜市场空间巨大。根据艾媒咨询数据，2022年预制菜市场规模达4152亿元，同比增长21.31%，预计2022年—2025年复合增速达29.25%。预制菜行业目前仍处于发展初期阶段，格局分散，公司依托在冻品行业的较早布局，渠道、产能先发优势，以及原材料成本的显著优势，有望紧抓机遇成为细分龙头。

H股募资助力出海

抢滩增量蓝海市场

海外速冻、预制菜行业是更为蓝海的市场，尤其是在香港、东南亚、澳洲、欧洲、北美等地区的华人聚居地，居民饮食习惯与国内相似，公司产品在当地广受欢迎，但分销网络还是一片空白。作为行业龙头，安井食品不忘初心勇于“走出去”，积极探索海外市场，以进一步拓展业务增量保持高速增长，持续为股东创造价值。

安井食品海外发展战略主要包括两个方面，一方面是直接投资即在海外本地化建厂自营；另一方面是并购拥有成熟市场且具有稳定盈利能力的冷冻食品企业。公司现有的募集资金主要用于国内山东、河南、广东工厂项目，且专款专用，自有资金能够用于境外投资的数量有限。同时，一些境外并购往往有时间窗口限制，资金出境审批程序复杂时长、容易丧失投资机会，公司过往已经有过先例。发展是第一要务，因此有必要通过发行H股募集资金，加快公司的国际化战略及海外业务布局。

同时，发行H股不仅建立起安井食品与国际资本市场的紧密联系，H股本身在股权激励、市场化运作、与国际接轨等方面灵活性的特点，也是公司吸引、聚集推动国际化发展所需的具备全球化视野、高素质人力资源的平台。在国际化资本的配套之下，公司内生性的发展和外延式的拓展将展现出更多的可能性。

此外，由于公司目前的市盈率已经低于同类国际知名食品企业的平均水平，通过审慎选择有利的发行窗口，H股的发行价格预计将不会比A股有明显差距，估值也与国际市场接轨。结合公司发展战略、估值等因素，当前是启动H股的有利时机。长期来看，H股发行不仅将增厚每股净资产与公司综合实力，还有利于实现公司持续高速发展的目标，预计不会对现有股东的利益造成损害。

上市以来，安井食品经营稳健，用强劲的实力和一份份优异的成绩单赢得资本市场广泛认可和支持。未来，公司将继续坚持立足主业、产融结合的高质量发展路径。随着产品结构的持续升级、渠道布局的进一步深化，产品渠道双重发力有望带动公司业绩持续高增。

编辑|新食材

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