欧舒丹要被收购了？

市场周期颠簸到来

对于欧舒丹私有化和被收购的炒作，市场仍乐此不疲。

2月初，继欧舒丹被传私有化后，金融界报道称，全球最大的私募巨头黑石集团正在考虑收购欧舒丹。

这是黑石继2017年收购包装企业洽兴包装后，为数不多参与的美妆企业收购案。

对这家一直在寻找潜力增长机会的投资巨头而言，有着相对稳定营收的欧舒丹无疑是一个有吸引力的收购对象。

只是，化妆品市场不再温和，周期的颠簸已经到来，欧舒丹能否敲碎时间、借助资本让增长的故事延续是一个问题。

三大主力品牌

撑起近200亿营收

在所有国际美妆巨头里，欧舒丹是2023年营收同比增幅最高的企业。

根据欧舒丹最新披露的财报，2024财年前9个月（2023年4月—2023年12月），欧舒丹销售净额达19.153亿欧元，同比增长18.9%。而2023财年第四季度（2023年1月—4月），欧舒丹营收为5.24亿欧元。

换算而言，2023年，欧舒丹全年营收为24.393亿欧元（约合人民币190.57亿元），相对2020年20.35亿欧元的营收，同比增长19.87%。

如此强劲的增长，主要受由三大品牌的出色表现推动。

△欧舒丹各品牌收入占比。截自欧舒丹财报

一是欧舒丹，它是营收占比最大的主力品牌。财报显示，2024财年前9个月，欧舒丹品牌营收为10.87亿欧元，占同期总营收比为56.7%。

其次是增长最快的品牌Sol de Janeiro。

2021年，这一品牌被欧舒丹集团以4.5亿美元（约合人民币32亿元）的价格收购。在被收购前，它是北美市场增长最快的高端身体护理品牌之一，主打成分天然、精油芳香和亲肤质感。

2024财年前9个月，「得益于新推出的润肤霜Delicia Drench Body Butter、同系列的香氛喷雾和分销扩展」，Sol de Janeiro在所有地区都取得了三位数增长，同比增长199.1%至4.744亿欧元。

△Sol de Janeiro旗下产品Delicia Drench Body Butter

此外，主攻卸妆赛道的ELEMIS为营收贡献占比第三的品牌。同期内，其销售额达1.96亿欧元，呈双位数增长。

财报提及，这些品牌增长的共同动力之一是抓住了抖音平台。

「报告期内，欧舒丹线上渠道销售额增长28.2%至6.184亿欧元，主要受上述主要受上述三大品牌在中国抖音的亮眼表现所带动。」

△欧舒丹各渠道收入占比。截自欧舒丹财报

对于黑石集团而言，欧舒丹高增的业绩、良好的品牌和渠道表现无疑是其看中的增长潜力。

换帅/打下沉

在需求纵深度里找增长

但表面的风平浪静之下，周期的颠簸已显现在欧舒丹身上。

极显现的一点是，主力品牌欧舒丹的增速开始下滑。

2023年第四季度，欧舒丹品牌销售额同比下跌 2.9%。对于整个集团而言，虽然欧舒丹品牌仍占据最大营收，但其近年来的业绩增长一直靠新收购的品牌业务推动。欧舒丹靠护手霜持续畅销的故事框架开始坍塌。

其次暗藏危机的是，欧舒丹集团在中国市场的增长失速。

截至目前，欧舒丹亚太地区的销售额仍被美国市场反超。此前，2021和2022财年，中国区业务都是欧舒丹全球第一大市场，且在2021财年是欧舒丹集团在全球范围内唯一实现正向增长的市场。

自2023财年，中国市场销售份额便开始下降，并由此引发了多米诺骨牌效应，直接让亚太地区降为第二大市场。

新增长源待寻、地区失衡发展都连成了眼前的风雪。

而风雪中的欧舒丹，开始了务实行动。

最决绝的是换帅。

今年1月初， 欧舒丹原宣布集团董事总经理Laurent Marteau担任集团新首席执行官，并将首席执行官和集团董事总经理合并成一个职务。

这起任命将于今年4月生效。接棒者Laurent Marteau曾在LVMH集团担任高级管理职位，并在各个国家工作了15年。

「这是为了集团发展的与时俱进，以便将一个多品牌、多元文化的集团整合在一起，为集团创造价值」，欧舒丹集团主席Reinold Geiger在评价此次人事变动时表示。

二是随大势而变，抢夺下沉市场。

在过去一年，中国美妆业都在强调一个词「存量市场」，但从另一个角度看，市场并非消失了，只是组成发生了变化。

欧舒丹瞄准的新增量场是中国三线及下沉城市。在2023年中旬，时任欧舒丹CEO的安德烈·霍夫曼表示集团将在中国三四线城市开设10间-15间全新门店。

至目前，欧舒丹微信官方账号列出的超250家门店的阵容中，已经包括浙江丽水、诸暨、上虞、江苏泰州、山东临沂、河南新乡、湖北十堰等地区。

此外，欧舒丹也在拓展品牌矩阵。

2024年1月4日，出于对欧舒丹集团现有的优质美容和香水品牌系列的补充，欧舒丹集团宣布收购意大利奢华家居香氛品牌Dr. Vranjes Firenze。

在海外，s Firenze拥有28家直营精品店，650个零售点，去年营业额约为4300万欧元。

欧舒丹无疑是在通过「买买买」维持盈利能力。

在这个迎来不小挑战的阶段，黑石集团的投资，或能成为欧舒丹集团业绩增长推动力，但截至目前，对于潜在的收购消息，欧舒丹集团和黑石均拒绝作出回应。

可以确定的是，当国际巨头亦遇困，行业「潮平两岸阔的时代」真正东去。新的一年，需要每一家企业在困与韧中谋求新机。

相关阅读

更多精彩内容

品牌创新

欧莱雅

雅诗兰黛

宝洁

资生堂

强生

珀莱雅

华熙生物

薇诺娜

福瑞达

上海家化

上美

丸美

巨子生物

水羊股份

伽蓝

百雀羚

欧诗漫

卡姿兰

环亚

养生堂

花西子

完美日记

橘朵

HBN

谷雨

独特艾琳

 | 

优时颜

 | 

Mistine

 | 

绽媄娅

 | PLANT PARK 植方

电商大潮

天猫

淘系

抖音

快手

小红书

京东

美团

直播电商

丽人丽妆

壹网壹创

悠可

若羽臣 

红人时代

美腕

谦寻

天下秀

无忧传媒

如涵文化

遥望科技

缇苏文化

宸帆

大禹网络

仙梓文化

二咖传媒

华星酷娱

五月美妆

李佳琦

薇娅

张沫凡

张大奕

零售进化

丝芙兰

屈臣氏

调色师

妍丽

话梅

喜燃

东点西点

苏宁极物

玛莉娜

三福

娇兰佳人

唐三彩

金甲虫

美林美妆

洛阳色彩

泊伊美汇

惠之琳

恒美 | 

WOW COLOUR

原料创新

巴斯夫

帝斯曼

德之馨

奇华顿

法国纳图

天赐材料

芬美意

IFF

铭康

科思股份

丽臣实业

赞宇科技

亚香股份

华业香料

新瀚新材

金三江

中科欣扬

爱美客

 | 优科生物

胶原蛋白

玻尿酸

烟酰胺

水杨酸

A醇

NMN

积雪草

光果甘草

熊果苷

茶叶提取

阿魏酸

蓝铜肽

研发生产

科丝美诗

诺斯贝尔

莹特丽

贝豪

上海臻臣

伟博海泰

太和生技

莱博科技

美中生物

中通生化

雅妍

芭薇

利妍

彭氏

可尚生物

伊斯佳

 | 

劳仕塑业

通产丽星

英硕集团

柏星龙

锦盛新材

中荣印刷

嘉亨家化

趋势洞察

投融资

IPO

监管

营销

护肤

彩妆

洗护

香氛

CiE美妆创新展

中国化妆品大会

中国化妆品年会 | 

走出少年

 | 

进口品

产业人物

钟睒睒

崔京

赵燕

郭振宇

方玉友

陈冰

孙怀庆

吕义雄

潘秋生

郑春颖

唐锡隆

毛戈平

解勇

范展华

沈伟良