营收突破25亿、增速创近十年新高，金徽酒炼就区域酒企增长样本

文丨酒业家团队（ID：jiuyejia360）

策划丨纤尘 编辑丨云横 编审丨云顶

在“二次创业”的第五年，金徽酒实现了“五连增”。

3月15日晚，金徽酒（）发布2023年年度报告，报告期内金徽酒实现营业收入25.48亿元，同比增长26.64%；净利润3.29亿元，同比增长17.35%。

在2023年取得亮眼半年报、三季报的基础上，金徽酒不出意外地实现了全年业绩的稳步增长。而对于金徽酒来说，这份2023年成绩单也颇具鼓舞人心的意义：营收达成去年的既定目标，更重要的是，营收、净利均实现了双位数增长。

在中国白酒市场仍处于调整期且竞争愈发激烈的市场环境下，上有一线名酒企业压迫，下有其他区域酒企挤占，区域酒企的发展更显艰难。金徽酒的逆势高增长，在给企业自身、经销商、投资者带来充分信心的同时，也为行业贡献了一份区域酒企突围的样本。

金徽酒的这份年报无疑是极具历史意义的。在净利润连续下滑两年之后，金徽酒再度实现了净利润的增长，且是双位数增长。而从营收来看，25亿不仅实现了其年初的既定目标，更是金徽过去十年来的最好成绩，在2022年突破20亿营收之后，再度迈上新的台阶。与之相对的，金徽酒的增幅也同样达到了过去十年之最。

总结这份年报来看，产品结构的升级优化与市场区域的稳步扩大仍然是其增长的两大核心因素。

从产品来看，其300元以上产品实现销售收入在4亿左右，同比大幅增长37.13%，100-300元产品实现销售收入约13亿，也同比大增32.28%。可以看出，次高端、高端产品销售收入已经占据其整体销售大盘，并均实现了超30%的高增长，表现着实亮眼。

事实上，这也是金徽酒近年来持续增长的原因所在。梳理2020年至2023年年来看，其百元以上产品实现营收分别为8.67亿、8.67亿、12.67亿、16.90亿，营收占比依次为50.86%、62.11%、63.93%、67.4%。就此不难推算出在2020年至2023年间，其百元以上产品的营收增幅分别为26%、15.7%、33%。

这组数据意味着，金徽酒百元以上产品份额持续上升，尤其营收增幅远超过去几年。而这也证明了其经营情况持续向好。

从市场端来看，金徽酒省内市场全线发力，省外市场放量起势。2023年，金徽酒省内营收19.21亿，同比增长26.67%；省外市场实现营收5.85亿，同比增长25.87%。可以看到，其省内外均保持了较高增速，尤其省外市场取得了质的突破。2018年至2023年，金徽酒省外营收占比从8.77%增长至23.3%，省外营收持续增长，且始终保持较高增速。这也意味着，金徽酒的全国化进程正在加速。

金徽酒也在年报中表示，2023年，销售渠道建设逐渐精细化，甘肃省内市场一县一策精准运营，加速实现纵深突破，持续提升市场占有率。同时，省外市场快速扩张，华东地区、北方地区等新市场坚持品牌引领、差异化产品体验、消费者圈层培育，样板市场打造取得显著成效。2023年经销商数量增加247家，其中省外经销商增加197家。

此外值得一提的是，2023年，金徽酒互联网销售异军突起，销售收入翻番，实现营业收入5859.30万元，同比增长128.15%。

事实上，无论是营收、经销商数量的稳步增长，还是线上销售的突飞猛进，都说明了在“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路径下，金徽酒聚焦资源打造省外样板市场，在提高了市场占有率的同时，更带来了品牌影响力的逐步提升。

在金徽酒年报经营数据中，现金流也同样是亮眼的存在。其经营活动产生的现金流净额4.5亿元，同比增长41%。

业绩实现稳健增长的同时，金徽酒也在兑现发展红利。根据其发布的2023年度利润分配预案，计划每10股派发现金股利人民币3.89元（含税），共计派发现金股利1.97亿（含税）。同时，此次现金分红占净利润的60.00%，2023年度分红比例再创历史新高。

在业内人士看来，这既反映出金徽酒良好的盈利能力和现金流的健康充沛，也向行业内外输出白酒产业信心，更是坚定资本市场和投资者信心的基石。

事实上，自2016年上市以来，金徽酒就始终坚持高比例现金分红回报投资者，已经实施现金分红8次，累计实现现金分红9.20亿元。数据显示，公司2021年到2023年，现金分红分别占归属于上市公司股东净利润的34.35%、54.30%、60.00%，分红比例持续增长。

分红之外，金徽酒也在积极寻求业绩的持续稳定增长。酒业家注意到，在发布年报的同时，金徽酒还披露了《金徽酒股份有限公司以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》。公告显示，公司计划使用最高不超过2亿元自有资金回购股份，最高价不超过28元/股，回购股份用于实施员工持股计划或股权激励。

股权激励对于酒企业绩增长的作用毋庸置疑。无论是金徽酒本身，还是已实施股权激励的其他上市酒企，特定时期的股权激励方案都推动其业绩实现过跃升。

2024年初，在“提质增效重回报”行动方案号召下，多家上市公司发布回购方案，向市场释放积极信号，提振投资者对上市公司和行业前景的信心。不难看出，在新一轮的回购浪潮中，金徽酒推出回购方案，此举正是其寻求进一步增长的决心的体现。

2023年这份成绩是金徽酒在产品、品牌、用户、组织等方面多方合力的结果。

在产品层面，金徽酒加强技术队伍梯级培养机制建设、推进产学研协同创新、通过数字化加强成品酒品质管控等等，不断提升产品质量。在品牌层面，升级品牌视觉形象、加大广告投放和新媒体传播力度，持续增强消费者品牌认知。在用户层面，金徽酒坚持“品牌引领+渠道动销”双轮驱动，系统开展影响力客户工程建设；BC联动深化万商联盟建设，推进C端置顶战略落地。在组织层面，坚持共创共享，全面推行“81456”精益管理和数字化转型、加强人才梯队建设，推进管理效能提升。

面对2024年，金徽酒也在年报中指出，2024年是金徽酒二次创业征程中积蓄力量、转型突破的关键之年，其将以转型促发展，以实干促增长，力争2024年实现营业收入30亿元、净利润4亿。

如何实现？金徽酒也提出了新的战略路径与规划。其表示，将坚持“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路径，优化发展模式，精细化运营市场，深入推进用户工程精准化、规范化、体系化建设，以质量促发展，以客户为中心，通过生产、营销、管理全产业链发力，用极致产品和服务体验塑造金徽品牌形象。

在生产方面，实施智能酿造生产试验项目，持续提升原酒、大曲质量，为丰富产品结构、提高产品品质和市场竞争力夯实基础；通过智慧车间建设，进一步提高成品酒包装效能；加强金徽工匠培养，精心打造“金徽品质”。管理方面，继续加大数字化投入，全面提升企业运营效率和经济效益；制定人力资源五年规划，完善各层级人才储备机制，为转型发展提供人才保障。

营销方面，深入推进以“C端置顶、品牌引领下的用户工程+市场深度掌控=以小生态带动大生态，最终实现会员运营，服务1亿消费者”为核心的营销转型，促进销售稳定增长；夯实大西北根据地市场建设，逐步培育华东、北方第二增长曲线，助力公司中长期战略落地；将互联网公司打造成金徽酒全国化线上营销平台，成为品牌赋能、消费者培育、销量增长的第三曲线。

基于2023年的增长，金徽酒的2024目标似乎并不难实现。但也正是从这种并不激进的目标与实现路径中，得以窥见作为区域酒企的金徽酒，寻求稳健、可持续发展的务实态度与决心。在仍处于调整期的白酒行业，金徽酒2024年的超预期表现仍然值得期待。

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