2.1 铁矿石供应：本期铁矿石供应远端强于近端

近期全球铁矿石发运量远端供应因天气影响消退而低位反弹，处于近3年同期中等偏高水平。根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为3010.3万吨，周环比增加66.2万吨；4月全球发运量周均值为2883万吨，环比3月减少194万吨，同比去年4月增加112万吨。从今年累计发运情况看，全球铁矿石发运累计同比增量为1670万吨，其中巴西累计同比增量为1132.9万吨，非主流累计同比增量为1217.3万吨，澳洲则表现为累计同比减少680万吨。近期港口检修较少，预计下期全球铁矿石发运量继续攀升。

近期中国45港铁矿石近端供应止增转降，仍处于近3年同期高位水平。根据Mysteel45港铁矿石到港量数据显示，本期值为2389万吨，周环比减少140万吨，较上月周均值高95万吨；4月到港量周均值为2451万吨，环比3月增加158万吨，同比去年4月增加340万吨。今年以来，45港铁矿石到港量累计同比增加2543.2万吨，其中澳洲累计同比减少925万吨，巴西累计同比增加2047万吨，非主流累计同比增加1422万吨。根据模型测算，预计下期到港量持续下降至2000万吨附近。

本周铁水产量加速上升，周内247家钢厂铁水日均产量为228.72万吨/天，周环比增加2.5万吨/天，同比减少14.82万吨/天，较年初增加10.55万吨/天。伴随近期成材端维持正常去库，国内大部分钢厂资金压力有所缓解，尤其是北方部分区域的钢厂盈利率相较前期有明显的改善，钢厂复产的动力也因此增强，按照Mysteel的停复产调研计划来看。下周的铁水产量预计继续维持增量，维持较高的增速。

临近假期大多数钢厂通过前期陆续采购已基本完成补库任务，节前只需按小部分的刚需补货即可。另外节假前钢厂拉货积极性不减，伴随需求量的增大，节前疏港量或将继续扩大。

2.3铁矿石库存：本期45港铁矿石库存延续累库趋势

展望下周，供应端，近期港口检修较少，预计下期全球铁矿石发运量继续攀升。需求端，预计下周日均铁水产量延续增势，增速加快。库存端，下周到港量预计明显下滑，卸货入库量减少，节前钢厂加速提货，港口疏港量预计维持上升趋势，综合预计下期45港铁矿石库存或将呈现去库趋势。综上所述，铁矿石价格维持震荡运行。