【同心协力 直面困难】铜箔协会对当前铜箔行业困境的反馈与探讨

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电子铜箔是电子互联与封装行业、锂电池行业必需的重要基础材料。我国的电子铜箔产业经过几代铜箔人数十年的奋斗，产业规模和技术水平都得到了充足的发展，已经成为世界第一大铜箔生产国。但同时要清楚的认识到：我国铜箔行业存在产能规模扩张速度过快、低水平重复建设严重、产品结构不合理等诸多问题。特别是2023年以来，积累的矛盾集中爆发，导致铜箔行业的经营形势恶化，处境艰难。本文根据协会年度调查统计的数据和对企业走访调研了解到的情况，对铜箔行业当前的经营困境作真实的反馈，对行业走出困境的措施作必要的探讨。

一、国内电子铜箔行业当前的经营困境

1.产能严重过剩

2020年下半年开始，全球电动汽车及储能产业开始爆发，发展速度突飞猛进，对电子铜箔的需求迅猛增加，造成短期内铜箔供不应求。当时铜箔行业丰厚的利润和对新能源产业未来发展热烈的预期，鼓动铜箔企业和各路资本踊跃投资，掀起了电子铜箔扩建的浪潮。

上图是十年来国内电解铜箔产能、产量增长趋势图。可以发现：2020年以后，铜箔产能迅速增长。2021年至2023年，国内新增产能分别是11.3万吨、41.2万吨、54万吨，三年时间产能增长了1.8倍。产能增加值屡创历史新高，但是产能利用率却连年下滑。2023年国内电子铜箔总产能为167万吨，总产量为94万吨，产能利用率仅为56.3%，开工率严重不足。并且根据协会调查统计，2024年仍然有68万吨的在建产能计划要投产。铜箔产能的增长速度远远超出了下游需求的增长速度，形成了现阶段铜箔产能相对严重过剩的局面。

2.市场竞争激烈，铜箔加工费低于成本线，全行业进入亏损状态

随着铜箔新建产能的巨量释放，导致市场竞争激烈，加工费大幅下跌，一度跌穿成本线，铜箔企业经营出现困难。

为更清晰准确的分析铜箔行业的经营形势，表1根据公开数据统计了电子铜箔行业6家主要上市公司的相关财报数据。

表1 电子铜箔行业主要上市公司财报数据摘要

公开数据显示：2023年6家铜箔上市公司中有4家的扣非净利润是亏损的，6家合计亏损1.49亿元。而2024年一季度，情况更加糟糕：6家上市公司全部亏损，合计亏损达到3.52亿元。这6家上市公司是行业内的骨干企业，因此表明国内电子铜箔行业已经进入到了全行业亏损的状态！在当前形势下，铜箔企业已经不是谋发展，而是求生存！

3.在当前铜价快速上涨的形势下，“M-1”定价模式使得铜箔企业雪上加霜

铜箔企业的原材料采购价格依据当前市场铜价，而其产品销售价格则参考上个月的铜均价，导致了价格传导机制的滞后性。当铜价快速上涨时，企业采购成本立即上升，但销售价格调整存在时间差，无法即时反映成本变动，从而压缩了利润空间，甚至可能导致亏损。同理，在铜价下跌时，虽然有利于铜箔企业成本控制，但同样由于价格调整的滞后，承担这种价格波动损失的则是铜箔下游企业。

铜箔行业从属于铜加工行业，业内的其他铜加工产品（铜管、扁线、板带等），销售铜基价都是按照当月铜均价或盘面铜价，采用此种模式能确保成本与售价能更快地相互适应。因此，改变铜箔行业“M-1”定价模式是当务之急。

二、电子铜箔行业走出困境的措施探讨

作为电子及新能源产业链的重要一环，铜箔行业的健康稳定是对整个产业链供应链的安全负责。因此铜箔行业必须尽快摆脱目前这种全行业亏损的恶劣局面，重新回到健康发展的正常轨道上来。

我们认为，目前可以尽快遏制行业形势继续恶化的有效措施是：

1.停止扩建

鉴于目前行业产能严重过剩的局面，作为行业协会，我们坚决反对再上马铜箔新项目，确切的说，协会坚决反对以高端铜箔项目之名，行低端重复建设之实！同时我们也呼吁：某些地方政府和各路资本不要再为铜箔行业的同质化重复建设推波助澜，因为这些项目不但不能为投资方带来效益，反而会成为当地巨大的负担。对于目前正在建设中的新建项目，也应当停止建设。

2.理性减产

长期来看，电子产业和新能源产业未来的发展预期是确定的，铜箔目前的过剩产能一定会被消化掉，铜箔的发展史也验证了这种周期的必然性。但是，目前巨大的过剩产能的确已经成为冲垮铜箔正常价格体系的堰塞湖，所以，铜箔企业要保持战略定力，理性减产，加强自律，杜绝害人害己的掠夺式降价抢单行为，共同维护行业合理的生存空间。

3.改变铜箔订单中的铜定价模式

铜箔行业采用“M-1”铜定价模式，不利于产业链上下游规避铜价暴涨暴跌的风险。为了规避这种风险，应当将铜箔作价模式调整为“当月铜均价或盘面铜价+加工费”。这一模式能够更加真实地反映市场供需关系，实现购销联动，同时也能够为上下游企业提供一个更为稳定的成本预期，从而更好地规划生产和销售。

目前铜箔行业面临的困难是巨大的，前所未有，但我们相信，只要大家同心协力，直面困难，共同维护行业的健康发展，我们的行业一定能够迎来更加光明和稳健的未来！