2024年上半年工程机械租赁市场总结及下半年展望-高机（下）

温志刚  特约记者

近20年工程机械从业经验；

曾担任多个品牌代理商及设备租赁公司营销总监、总经理；

对设备租赁业务有深刻的管理理念及丰富的实战经验。

395501137@

2024年上半年工程机械租赁市场总结及下半年展望-高机（下）

      上篇系列文章《

2024年上半年工程机械租赁市场总结及下半年展望-高机（上）

5

下半年市场展望

        IPAF《2024年全球高机租赁市场报告》依然对中国高机租赁市场前景保持乐观，建筑安全及效率提升、以及城镇化、维护和可再生能源新产业等将继续推动市场发展。然而，由于经济的不确定性，预计租赁商将采用更加谨慎的态度保持机队扩张。2024年高机保有量仍会保持较高的增长速度，但增幅会大幅放缓。

        我认为由于上半年国内销量同比大跌34%，并且已经连续四个季度销量同比下跌，且跌幅不断扩大。同时，已高速发展十几年的高机市场已逐步进入更新周期，叠加大规模设备更新政策推动，一些出租率较低的老旧柴动设备会被加速淘汰。

       基于此，预计下半年主要MEWP主机厂销量仍会持续下跌，全年跌幅超过40%以上，销量跌破八万台。预计截至2024年底保有量为65万-70万台（以IAF2023年53万台数据为准），同比增幅由19.5%降到12%左右。   

 IPAF报告认为，由于市场竞争激烈，尤其是华东及华南市场，租金价格仍然继续下滑，但预计下滑速度将放缓，并且不同地区间的价格变化存在差异。

       即使按照2023年IPAF报告保有量53万台计算，长三角、京津冀以及珠三角等地区的人均保有量均已接近，乃至超过欧洲十国，尤其是长三角的人均保有量更是达到近15台/万人。

       总体看，下半年高机市场租金价格以及出租率仍会保持上半年震荡下行的趋势，但是正如IPAF所预测的，下滑速度逐步放缓，不同地区市场以及不同机型的差异性变化将继续深化。

         虽然 IPAF预计2024年平均出租率将下滑至65%，下降6pct。但根据协会统计的上半年数据看，1-6月份平均出租率同比下降了11pct，仅为57.2%，意味着下半年出租率可能难以超过60%。

        同时， IPAF预测2024年中国高机租赁收入增长将陷入滞缓，几乎与23年持平仅达到20多亿美元。

       而如果2024年保有量却仍保持16%左右的增幅（IPAF预计达到70万台），结合出租率下降6pct，这就意味着2024年平均租金价格水平可能将下跌10%左右。而据行业协会租金价格指数，上半年平均价格指数同比则下降了8.9%， 结合两个不同渠道数据，预计2024年平均租金价格同比下浮9%左右。

6

经营风险

       虽然从平均出租率看，高机租赁市场好于其它工程机械产品，但是，高机租赁行业却蕴含着较高的流动性风险。

        从租赁经营现金流角度看：上半年包括建筑业等各类工程项目总体资金到位情况均不理想，高机租赁商的应收款额度、账期以及周转天数等指标均有增长或延展。同时，由于许多高机主机厂采取低首付、长租期以及不规则还款等激进信用营销策略，导致许多负债率较高的租赁商已陷入经营现金流枯竭的困境。

       事实上，这种经营现金流流动性风险早在去年开始就逐步显现，到今年上半年表现尤为突出，随着市场保有量持续增长，预计下半年乃至今后几年租赁商的租赁经营现金流流动性风险仍会攀升。

       从二手机残值角度看：虽然我国高机市场用了十几的时间保有量就超过欧洲十国，甚至接近美国市场，但是行业尚未走完一个完整的发展周期，行业上下游的流通渠道并不完善。

         因此，相较于其它工程机械产品，目前二手高机的流通性较差。一方面，高机主机厂产能过剩且毛利相对较高，新机价格尤其是高米数臂车仍有一定降价空间，可能挤压二手机交易规模空间；另一方面，二手高机流通市场尚不完善，相较于其它工程机械产品，二手高机流通及变现更为困难。

       参照国外机队周转年限数据，美国为6～7年而欧洲十国则为9～10年，但是由于时间利用率的差异（美国比欧洲十国高出约10PCT），因此从设备使用时间看，美国与欧洲十国的设备租赁更新或处置周期趋同，都在6～8年之间。

        如果按照欧美等国数据标准，我国的高机租赁更新或处置的周期可能更短，老旧设备的安全系数可能更低。一方面，2015年后市场需求迅速增长推动着高出租率；另一方面，不仅“头大尾长“的中小型租赁商资产运营管理水平较低，那些头部租赁商也因机队规模发展过快，而也难以保障维持一定水平的资产运营管理，从而导致国内高机的日常维保、检测等工作严重不足甚至缺失。

        简言之，如果按照欧美等国租赁商的标准，对于中大型租赁商来说，2019年前采购的设备已经进入淘汰更新期，按市场保有量估算大约有近6万-7万台设备已进入淘汰期，叠加大规模设备更新政策推动以及客户环保要求提升，预计2024年后中大型租赁商每年都有新增庞量的待淘汰设备进入二手流通市场。

7

总结

         综上所述，下半年高机租赁市场将继续下行探底，平均出租率及价格水平仍会持续震荡下滑。不过，不同地区以及不同机型的出租率及租金价格变化将继续分化。

     从区域市场看，华东、华南及京津冀等重点地区的市场恶性竞争仍会升级，进一步拉低租金价格水平和出租率。而内陆地区或低线城市的市场的租金价格和出租率则相对平稳，甚至仍有增量市场尚未深入开拓。

      从机型应用看，低米数剪刀出租率仍会下滑，尤其是老旧设备，同时那些”熬油“设备仍会采用超低价出租；而高米数臂式虽然仍能维持较高出租率，但是存量过大的地区租金价格仍有大幅下滑的可能。

      不过，对于大部分负债率较高的租赁商来说，当前最大的困难和挑战并非是租金价格及出租率下滑，而是企业流动性风险持续高企。

      事实上，2024年高机租赁行业显然进入市场深度出清的阶段。一方面，应收账款攀升与账龄延展，难以覆盖融资还款支；另一方面，二手设备处置流通性较差，变现难度高，叠加中大型租赁商开始进入庞量二手设备处置期，更是加重了不成熟的二手交易流通市场的供需失衡。

      我认为下半年乃至未来几年，高机租赁市场将进入更为残酷的市场出清调整期。坏消息是，此轮下行周期将会“更寒冷、更漫长”；好消息是，熬过一个完整的发展周期后，高机租赁市场仍会有“美好的春天”！

往期内容推荐

热门专题

北京展

品读“十四五”

国四时代

联盟思享家

跨越2022

强者承担重任

数说高机租赁

了不起的奋斗者丨

工程来了

前车之鉴

E周产品汇

易购机工程机械报价

买设备前，都来看一看