日本四大轮胎公司财报对比

8月9日，日本四大轮胎公司都相继公布2024年上半年的财务报告，见表1。

表1：2024年上半年日本轮胎公司轮胎销售对比     单位：亿日元

注*：表中只有普利司通营业利润为调整后营业利润。其营业利润依旧为正增长，由于公司在财报中未单独列出轮胎部门的营业利润，公司营业利润增长11.9%，达到2804亿日元。

销售收入对比

四家轮胎公司的轮胎销售额合计32380亿日元，折合人民币约1577亿元。普利司通老大的地位依旧稳固，另外三家的轮胎销售收入总和不及普利司通一家公司的销售收入。

从上半年轮胎收入看，住友和横滨的差距在缩小，两家之间的差距是225亿日元，即约11亿元人民币的差距。相比前三家日本轮胎公司，东洋与他们之间的差距还是比较明显的。在中国轮胎企业不断前行的脚步下，东洋目前已经退到了世界轮胎10强之外。

四家轮胎公司在2024年上半年的轮胎销售收入都有不同增长，但受全球经济环境的影响，轮胎销量都有不同程度的下降。之所以带来了销售收入正增长，主要原因是日元兑换欧美和欧元的走低，以及轮胎价格的提升，同时海外市场销售在各家公司中都占有较大比例，将海外收入兑换成日元时，总销售收入显示了一个正增长。

四大轮胎公司中，只有横滨上半年轮胎销量略有增长，销量增长主要来源于其非公路轮胎业务，横滨其他轮胎的销量也同样低于去年同期。

2024年上半年，普利司通63%的收入来自高端轮胎业务；30%的收入来自其解决方案业务，包括在零售店销售的轮胎。

普利司通美洲业务（北美和南美）占全球收入一半左右。2024年上半年普利司通在北美的总收入为63亿美元。在北美地区，其“核心业务”， 即高端轮胎业务的收入为30.24亿美元，翻新业务的收入为3.19亿美元。该公司北美的零售店在上半年贡献了24亿美元的销售额。

普利司通在南美洲的收入为11.31亿美元。第一季度阿根廷出现了最糟糕的情况，巴西也在第二季度效仿。预计下半年销售额和盈利能力的总体趋势将继续改善，但普利司通表示，该地区将“仍然受财政指导下业务恶化的巨大影响”。

营业利润大幅增长

四家公司中，除普利司通外，其他三家公司都报告了创纪录的利润和销售额。除了汇率换算和轮胎价格上涨带来的正面影响外，盈利能力的提高还受益于各家公司严格的成本管理制度。

从上半年四家轮胎公司利润总额看，普利司通利润最高，同样也高于其他三家公司的利润总和，但住友的营业利润明显低于横滨和东洋。但与去年同期相比，住友轮胎的营业利润已经6有了质的提升。

由于普利司通美洲业务，包括北美洲和南美洲收入占总收入一半，该地区利润下降对其全球业绩产生了巨大影响。北美高端轮胎的营业利润受到“关税变化导致低端进口增加”的影响，零售利润较上年下降，原因是“美国消费者趋势的挑战和客户数量减少的影响”，尽管在此期间，轮胎价格有所提高。

普利司通预计下半年南美经济将复苏，并表示上半年已经度过了“最糟糕的阶段”。其目标是在阿根廷2024年实现盈利，巴西日益恶化的影响在第二季度已经触底，下半年会有所反弹。

普利司通北美的轮胎翻新业务奔达克，尽管利润比去年有所下降，但盈利能力仍然很高，营业利润率超过20%。这受到低端进口增加的影响，但该公司预计这一细分市场将在下半年复苏。

发展大轮辋直径轮胎

2024年，四家日本轮胎公司都将18英寸及以上的大轮胎生产和销售作为公司的主要盈利点。

普利司通公司表示，将继续专注于乘用大轮辋直径轮胎，并希望加快向20英寸及以上轮胎的扩张。

2024年上半年，20英寸及以上的轮胎占普利司通北美和欧洲OE销售额的27%，目标是在今年下半年将这一比例提高到30%。18英寸和19英寸的OE轮胎占这两个地区销售额的39%，计划在下半年将这一比例提高到40%。

在乘用胎替换市场上，大型轮胎的销量并没有那么多，但普利司通仍在寻求在北美和欧洲的20英寸及以上轮胎尺寸上取得进展，并计划在2024年下半年将占销售额13%的比例增长到15%。

住友轮胎的业务构成中，乘用及轻卡轮胎是其主要业务。因此，住友非常重视18英寸及更大尺寸轮胎的开发。2024年公司的预期是18英寸及SUV轮胎，在OE轮胎销售中占比54%，替换胎中占比33%。

横滨橡胶集团从2024财年开始实施横滨转型2024-2026财年的三年中期管理计划（YX2026）。该计划包括将发展18英寸及以上大轮胎作为未来三年的中期计划，到2026年在消费轮胎中的销售比2023年增长56%。同时，并购作为扩大其非公路轮胎业务的增长战略之一，这有望为横滨橡胶的商用轮胎业务带来稳定的高收益。

通过收购固特异非公路轮胎业务，加强公司在采矿和建筑机械轮胎阵容，同时扩大横滨特瑞堡非公路轮胎产能，加快横滨橡胶集团的全球扩张。

东洋在其中期计划中，也将高性能轮胎的销售作为公司的发展重点。

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