百强经销商 | “正通汽车”2022年中期业绩公告

来源:世展网 分类:车行业资讯 2022-08-30 17:00 阅读:*****
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8月29日,百强汽车经销商集团中国正通汽车服务控股有限公司(以下简称“正通汽车”)公布了截至二零二二年六月三十日止六个月的综合业绩。

中国汽车流通协会非常重视上市经销商集团的“综合业绩”公报(以下简称公报),因为公报不仅可以衡量上市经销商集团的盈利能力、财务安全及业务运营水平,也是评估中国汽车流通行业健康发展的重要依据。

以下为中国汽车流通协会副秘书长、金融分会秘书长宋涛先生关于此次报告的核心解读,宋涛先生希望通过公报分析,让汽车行业相关人士看懂数据,能够准确识别上市经销商集团的运营能力,并可以让社会各界看到上市经销商集团的投资价值。

一、集团特征

正通汽车在报告中提到:截至二零二二年六月三十日,本集团在全国17个省、直辖市的39个城市拥有115家运营网点,同时已获授权在筹建的经销店网点5家,包括奔驰、奥迪等核心豪华品牌4S店及维修中心。2022年上半年,本集团在辽宁省大连市新开业一家保时捷中心,保时捷品牌网点数达到6家。

二、业绩概况

公报显示,正通汽车2022年上半年新车销量为26,100辆,较2021年同期增长6.9%;其中豪华品牌及超豪华品牌汽车销量为21,452台,同比增长17.9%。营业收入为人民币11,068.8百万元,较2021年同期上升15.2%;综合毛利润为人民币949.3百万元;综合毛利率为8.6%,较2021年同期大幅上升。

正通汽车2022年上半年净利润为人民币5.7百万元,净利率为0.1%,正通汽车在2022年上半年转亏为盈;归属母公司净利润人民币-2.1百万元。

三、经营剖析

2022年上半年正通汽车的年化净资产收益率为2.1%。中国汽车流通协会公布的数据显示,2021年度百强经销商集团的净资产收益率均值为19.5%,正通汽车2022上半年的年化净资产收益率低于2021年度百强经销商集团的均值水平。

盈利能力

决定净资产收益率高低的指标有销售净利率、总资产周转率和权益乘数。这三个指标分别反映了企业的盈利能力、营运能力(资产管理能力)和偿债能力。正通汽车2022年上半年ROE的由负转正主要受销售净利率由负转正的影响。

2022年上半年正通汽车的总体费用有所降低,三大费用均呈现不同幅度下降。总体费用率控制在13.8%。

营运能力

汽车经销商的重资产特质,使高融资需求变成业务常态。经销商通过抵押车辆生产合格证的方式去银行融资,将杠杆资金用作日常经营和进货,如何利用有限的资金加快车辆的流转、提高资金利用率、提升运营效率对经销商的经营起到关键作用。因此,行业内通常用资产周转率、存货周转率来衡量企业的资产管理能力,辅以应收账款周转率和应付账款周转率来衡量企业的资产管理质量。资产周转率=销售收入/总资产。

正通汽车2022年上半年总资产周转率和存货周转率相比2021年同期有所增加,总资产周转率提升至0.83,存货周转率下降至8.94。

偿债能力

权益乘数体现了企业的偿债能力,也反映了企业使用财务杠杆的情况。权益乘数=总资产/净资产=1/(1-资产负债率)。

2022年上半年正通汽车的权益乘数和资产负债率分别为50.16和98.0%,企业的偿债能力较2021年同期有所下降。

四、未来策略及展望

正通汽车在2022年上半年的财报中称:2022年下半年集团将利用行业整合期的兼并收购机会,持续完善豪华品牌代理网络;对于目前现有网络,将推进设施改造和产能扩充计划,并持续关停并转盈利能力差的网点,盘活存量资产,优化品牌结构和区域分布。

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