近日，国内电子测量仪器企业——鼎阳科技和普源精电发布了2022年前三季报。其中，鼎阳科技前三季度净利润1.01亿元，同比增长66.24%；普源精电净利润5013.84万元，同比扭亏为盈。
鼎阳科技10月23日晚间，鼎阳科技披露2022年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入2.67亿元，同比增长28.21%；归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比增长66.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9216.39万元，同比增长62.97%。基本每股收益为0.94元/股。报告期内公司营业收入及利润增长的原因如下：1、高端产品实现高速增长，四大主力产品1-9月平均单价同比提升22.67%。公司研发优势明显，持续优化产品结构，全线覆盖行业四大主力产品，且四大主力产品全部达到高端档次，使得公司具备更强的配套能力。报告期内公司各档次产品销售收入均持续增长，尤其是平均单价以及毛利率均较高的高端产品销售收入呈现高速增长。1-9月高端产品营收同比增长119%，高端产品占比提升至17%，拉动四大类产品平均单价同比提升22.67%，其中射频微波类产品增速明显，射频微波信号源类产品1-9月平均单价同比提升38.32%。平均单价以及平均毛利率均较高的高端产品快速增长带来了营收及利润的增长。2、国产替代深化,境内市场实现高速增长。1-9月境内市场营业收入同比增长79.93%，其中境内工业市场同比增长131.78%。第三季度境内营收同比增长124.55%，其中境内工业市场同比增长215.82%。高端新产品快速导入境内市场，其中高分辨率示波器以及射频微波类产品在境内市场增长尤其突出，高分辨率数字示波器系列产品境内收入1-9月同比增长239.53%，第三季度同比增长236.85%；射频微波类产品境内收入1-9月同比增长104.15%，第三季度同比增长127.33%。 国产替代加速深化，拉动了营收及利润的增长。3、射频微波类产品市场空间大、增速快、毛利率高，公司该类产品矩阵完善，促进了营收及利润的快速增长。本期，公司射频微波类产品相对整体呈现更高的增长势头,且公司该类产品业务具备如下两点特征:A、射频微波类产品平均单价更高。2022年1-9月，公司该类产品平均单价为示波器产品平均单价的4.19倍，其在销量快速增长的同时能够更快速拉动收入的增长。B、射频微波类产品拥有更高的毛利率。2022年1-9月，公司该类产品平均毛利率水平相较于示波器高13.91个百分点,这类产品相对其他类产品有更强的盈利能力。随着5G、政府项目、物联网、汽车电子、医疗电子的兴起与发展，市场对频谱分析仪和矢量网络分析仪等射频微波类产品的需求也持续快速增长。根据 Technavio 的分析数据，2019年度频谱分析仪和网络分析仪的市场规模达到21.20亿美元，占通用电子测试测量仪器整体市场规模的比例为34.65%，超过示波器的整体占比28.34%，频谱分析仪和网络分析仪预计将以5.54%的复合年均增长率增长，超过示波器的4.56%的复合增速。射频微波类产品市场空间大、增速快、毛利率高，以及公司在该类产品市场的发力，促进了营收及利润的快速增长。4、本期，营业收入增长的同时，公司持续加大了研发费用以及销售费用的投入，其中公司研发费用第三季度同比增长52.77%，销售费用第三季度同比增长 70.09%，但募集资金利息收入很大程度上对冲了公司在研发和营销方面增加投入而新增的费用。5、2022年1-9月，公司获取政府补助1,509.03万元，同时对外公益性捐赠412.00 万元，最终对整体利润增长有一定的贡献。6、本期，公司利润同比增速大幅度超过营收同比增速，延续过去五年的增长趋势。第三季度公司净利率42.61%，相比2021年全年提升15.93个百分点，盈利能力进一步增强。普源精电10月24日，普源精电(688337.SH)发布2022年前三季度报告，公司实现营业收入4.14亿元，同比增长25.84%；实现归属于上市公司股东的净利润5013.84万元，同比扭亏为盈；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1746.07万元，同比扭亏为盈。基本每股收益0.46元/股。一至三季度影响公司营业收入的主要因素分析如下：(1)高端产品持续发力。公司高端产品销售在全球范围内均实现快速增长，其中国内高端产品销售金额同比增长131.21%，海外高端产品销售金额同比增长91.89%。公司高端数字示波器(指最高带宽≥2GHz)销售金额同比增长121.13%。公司5GHz带宽旗舰级数字示波器DS70000系列同比增长1,165%，呈现快速增长趋势，今年一至三季度销售金额已达到去年全年销售金额的394.66%。公司 2GHz 带宽数字示波器MSO8000/R系列同比增长63.66%，自发布以来连续三年均保持高速增长。同时本季度发布的新品 HDO4000 和 HDO1000 系列高分辨率数字示波器，已于季度末开始全球发货，为营收增长提供新的动能，第三季度数字示波器产品线营收同比增长 51.36%；(2)直销业务快速增长。公司直销模式销售金额同比增长39.70%。大客户和终端销售模式销售金额同比增长95.06%，其中公司单体最大的战略直销客户销售金额同比增长55.25%；(3)国内增速高于海外。报告期内，公司国内外销售均受到疫情反复、芯片短缺、物流不畅等不利因素影响。受益于国内积极的国产替代政策和成熟的直销战略布局，公司国内销售收入较上年同比增长47.56%。公司海外销售受俄乌战争、汇率波动等不利因素影响较大，销售收入较上年同比增长5.97%，若扣除欧元汇率波动影响，海外销售收入同比增长9.75%。一至三季度影响公司净利润的主要因素分析如下：(1)公司毛利率达到51.88%，同比增长2.04个百分点，扣除股份支付公司毛利率为52.78%。公司2022年第三季度毛利率为51.71%，同比增长3.76个百分点，环比增长1.25个百分点，公司毛利率水平持续改善；(2)公司高端数字示波器(指最高带宽≥2GHz)销售增长带来主机均价同比增长 26.04%。公司数字示波器产品中，搭载自研芯片产品的销售金额占比提升至72.31%，同比增长20.49个百分点，进一步体现自研芯片竞争优势；(3)股份支付费用同比减少2,777.91万元；(4)销售费用率、管理费用率和研发费用率分别下降4.78%、3.20%和2.90%；(5)研发费用投入占比为21.32%，保持科技创新稳健投入。
