时至2023年，跨境电商行业虽正在不断经历变革与洗牌，但因其市场潜力依旧庞大，上市热潮仍未褪去。 日前，继赛维时代、致欧家居、康力源等大卖陆续IPO过会后，深圳市三态电子商务股份有限公司（以下简称“三态股份”）也传来了上市喜讯。 
9月11日，三态股份发布提示公告称，公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请已经深交所创业板上市委员会审议通过，并已经中国证券会许可同意注册。 
▲图片来源于三态股份公告 本次向社会公众公开发行新股11,846.00万股。9月19日，三态股份已正式开启申购，发行价格7.33元/股，发行市盈率45.19倍，申购上限2.25万股。 三态股份成立于2008年，主要从事于跨境电商出口业务，通过eBay、亚马逊、AliExpress、Wish、Lazada、Shopee等海外主流电商平台销售，收入主要来源于商品销售业务与物流服务业务。 根据最新招股书数据，2020年至2022年，三态股份实现营业收入分别为19.93亿元、22.66亿元和15.88亿元，净利润分别为2.14亿元、1.56亿元和1.046亿元。相较于2021年，公司经营业绩情况受到了一定程度的负面冲击，营业收入同比下降29.92%，扣非后归母净利润同比下滑12.26%。 
▲图片来源于三态股份招股书 由上可见，受外部超预期因素冲击及海外需求有所减弱影响，三态股份的经营业绩有所波动。 业内人士分析称，考虑到通过上市申请获得资本市场的关注，能在一定程度上提高公司的抗风险能力、增强发展潜力，在上市申请通过后，三态股份或将迎来进一步的发展。 而根据三态股份的业绩预告，2023年1月至9月，公司扣非前归属于母公司所有者的净利润约为10661.95万元-11868.98万元，与上年同期相比增长0.78%-12.19%。可以看到，三态股份的净利润已开始重新恢复增长。 随着上市获得的财富效应提振，三态股份崛起的曙光似乎已在不远处。 不过值得一提的是，虽然目前三态股份已顺利通过上市申请，但在此之前，其上市之路可谓是跌宕起伏。 
三态股份自2021年6月30日申请IPO获受理以来，总共经过了三轮问询和三次中止审查，直至2023年6月21日，首次公开发行股票的注册申请才获得正式通过，上市之路可谓是犹如坐过山车，一波三折。 
▲图片来源于巨潮资讯网在递交上市申请的路途中，除财务资料已过有效期、报告期内系统存在高危漏洞以及电商平台封号风波影响等因素外，三态股份还曾因“核心竞争力存疑”遭到质疑。 据了解，因三态股份的业务模式不从事自主生产，而是向商品供应商采购产品后通过公司运营的网店进行销售，部分质疑声音认为，比起零售业，三态股份更像是“赚取差价”的“中间商”。 而AMZ123观察到，三态股份确实不同于其他关注自主品牌产品研发的跨境电商公司，而是专注于跨境零售效率的研究，但相对行业内其他公司，其仍具备以下核心竞争优势： 1、持续迭代升级智能化信息系统和多年积淀的数据资产；2、轻资产、多品类、多区域的精细化运营模式带来抗风险优势；3、出口跨境电商零售与出口跨境电商物流长期互为依托，协同发展。目前，三态股份主要是通过数据智能和 IT 技术筛选更多的优质产品，现有在售 SKU 约 83 万个，细分类目近百个，销售渠道包括 30 多个全球和区域性主要电商平台，覆盖 200 多个国家的消费者。 从其本次发行募集资金后续将用于投资跨境电商系统智能化升级建设项目、 仓储智能化升级及服务体系建设项目及补充流动资金来看，三态股份似乎打算将这条路走到底。 但在避免产品同质化、品牌化转型的大势之下，三态股份这种颇有“另辟蹊径”之意的发展方向，能否在竞争愈发激烈的跨境电商行业中走出属于自己的强势增长道路，目前尚待观察。 不知各位卖家对此有何看法？欢迎在评论区交流讨论~
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