励讯集团2025年财报：展览业务基础营收增长8%，利润率显著超越历史水平

2月12日，全球专业信息分析和决策工具提供商励讯集团公布了2025年财报，并对2026年持续强劲增长作出展望。

2025年亮点

（括号内为去年同期数字）

• 营收95.9亿英镑（94.34亿英镑），基础增长7%

• 调整后营业利润33.42亿英镑（31.99亿英镑），基础增长9%

• 调整后每股收益（EPS）128.5便士（120.1便士），恒定汇率下增长10%

• 报告营业利润30.27亿英镑（28.61亿英镑）

• 报告每股收益（EPS）112.6便士（103.6便士）

• 提议全年股息67.5便士（63.0便士）

• 净债务/ EBITDA 为2.0倍；调整后现金流转化率为99%

• 共完成五项收购，总价为2.7亿英镑

• 完成了15亿英镑的股票回购

2026年展望

整个集团的发展势头依然强劲，我们预计2026年营收和调整后营业利润将保持强劲基础增长，推动恒定汇率下的调整后每股收益强劲增长。

励讯集团首席执行官 Erik Engstrom 评论道：

“励讯集团在2025年实现了强劲的基础营收和利润增长，新销售进一步加强： 风险业务持续强劲增长，科学、技术和医学业务继续保持良好增长和提升势头，法律业务增速进一步加快，展览业务延续强劲增长。”

“我们不断改善的长期增长态势继续受到业务结构不断向更高增长的分析和决策工具的持续转变的推动，这些分析和决策工具为我们各细分市场的客户提供了更高的价值。我们凭借对客户的深入了解，将独特的内容和全面的数据集与先进技术相结合，开发了这些产品。”

“人工智能的持续发展使我们能够为客户创造更多价值：一方面在产品中嵌入更多功能，另一方面以更快的速度开发和推出产品，同时持续控制成本增长低于营收增长。十多年来，这一直是我们业务发展的关键驱动力，并将在未来多年继续作为提升客户价值和促进业务增长的重要引擎。”

运营及财务表现

(括号内为去年同期数字)

• 营收95.9亿英镑（94.34亿英镑）；基础增长7%。

• 调整后营业利润33.42亿英镑（31.99亿英镑）；基础增长9%：持续的流程创新实现成本增长低于营收增长。

• 报告营业利润30.27亿英镑（28.61亿英镑）：报告营业利润包括2.48亿英镑（2.58亿英镑）的收购无形资产摊销。

• 调整后税前利润30.59亿英镑（29.03亿英镑）：调整后净利息支出为2.83亿英镑（2.96亿英镑）。总债务的平均利率为 3.9%（4.4%）。

• 报告税前利润27.5亿英镑（25.57亿英镑）:报告净利息为 2.86亿英镑（2.98 亿英镑）。

• 税额：调整后税额为6.88亿英镑（6.52亿英镑）。调整后实际税率为 22.5%（22.5%）。报告税额为6.72亿英镑（6.13亿英镑）。

• 调整后每股收益128.5便士（120.1便士）；恒定汇率下增长10%。

• 报告每股收益112.6便士（103.6便士）。

• 股息：我们提议全年股息为67.5便士（63便士），增长7%。

• 投资组合开发：2025年，我们完成了五项收购（总价达2.7亿英镑）和两项小规模出售。

• 净债务/EBITDA 为2.0倍（1.8倍）：截至2025年12月31日的净债务为72.01亿英镑（65.63亿英镑）。EBITDA为38.46亿英镑（37.24亿英镑）。调整后现金流转化率为99%（97%）。

• 股票回购：2025年，我们进行了15亿英镑的股票回购。鉴于我们强劲的财务状况和现金流，我们计划在2026年进行总计22.5亿英镑的股票回购，其中2.5亿英镑已经完成。

• 企业责任：2025年，我们在企业责任优先事项、对社会的独特贡献以及关键指标方面表现优异。我们的表现再次得到外部机构的认可：励讯集团连续第十年在摩根士丹利资本国际公司（MSCI）的 ESG 评级中获得 AAA 评级，在 Sustainalytics 评估的全球14,700余家企业中位列前1%，并被纳入标普全球《可持续发展年鉴》。

展览业务

展览业务表现出强劲的基础营收增长以及盈利能力提高

基础营收增长 8%，反映了我们的活动组合增长情况有所改善。报告营收反映了上一年的处置和活动周期的影响。

基础调整后营业利润增长 9%，我们继续将基础成本增长控制低于基础营收增长，利润率目前显著高于历史水平。

我们在提升价值的数字化倡议方面继续取得了良好进展，在面对面的活动中，参展商和观众使用的数字化工具范围不断扩大。

2026年展望：

我们预计展览业务基础营收将继续保持强劲增长，调整后营业利润率较前一年全年有所改善。

风险业务

强劲的基本面持续推动风险业务基础营收增长

基础营收增长8%。各细分市场延续强劲的增长态势，这主要得益于我们深度嵌入的、融合人工智能的分析和决策工具。

基础调整后营业利润增长10%，推动调整后营业利润率进一步增长。

商业服务业务主要由金融犯罪与合规以及数字欺诈与身份识别解决方案继续推动增长，新销售进一步加强。我们继续拓展广泛、差异化的数据资产，完善全球防欺诈基础设施，并深度融合先进身份验证与行为智能，以应对全球客户日益复杂的风险决策需求。

保险业务的强劲增长源于共享型数据库和市场特定解决方案的进一步创新和采用，以及持续向好的市场因素和新销售。我们持续拓展产品以覆盖保险全周期及各类险种，同时增加数据源和分析功能，为客户带来更高价值。

专业行业数据服务业务增长主要由大宗品信息驱动。在政府相关的业务方面，分析和决策工具的开发和推出继续推动增长。

2026年展望：我们预计风险业务基础营收将继续保持强劲增长，基础调整后营业利润增长将超过基础营收增长。

科学、技术和医学业务

分析业务的进一步发展继续推动科学、技术和医学业务基础营收增长

基础营收增长5%。业务结构向更高增长、更高价值的分析和工具方向发展，继续推动了良好的增长势头。

基础调整后营业利润增长7%，推动调整后营业利润率增长。

数据库和工具、电子参考文献在高附加值分析和决策工具进一步发展的推动下继续增长。我们的人工智能工具（如Scopus AI和Sherpath AI）持续推出，采用与使用量不断增加。依托业界领先的可信内容，我们持续扩展解决方案组合，并将在2026年推出一系列新品，其中最新成果是新一代端到端人工智能科研解决方案 LeapSpace。

原创研究（Primary Research）继续受到数量增长的推动。文章投稿量在整个组合中呈现强劲增长。

新产品推出速度的加快和新销售的加强，都推动了增长势头。

2026年展望：我们预计科学、技术和医学业务基础营收将实现良好至强劲增长，基础调整后营业利润增长将超过基础营收增长。

法律业务

人工智能驱动的法律分析和工具进一步推动法律业务基础营收增长

基础营收增长9%，比 2024 年的增长速度有所提升。强劲增长态势持续，主要得益于业务结构转向更高增长、更高价值的法律分析和工具。

基础调整后营业利润增长12%，推动调整后营业利润率进一步改善。

律所与企业法务细分市场实现两位数的增长，得益于核心人工智能驱动的法律研究与分析平台，以及集成式智能法律助理（Lexis+ AI与Protégé）的持续采用。随着包括通用人工智能和工作流在内的新功能的持续推出，以及基于全面且经过验证的法律内容的核心平台与工具实现更深层次的整合，我们能够提升附加值，覆盖越来越多的应用场景。

政府、学术、新闻与商业细分市场均在分析和决策工具的进一步扩展的驱动下继续增长。

所有关键细分市场的续订和新销售都保持强劲。

2026年展望：我们预计法律业务基础营收将继续保持强劲增长，基础调整后营业利润增长将超过基础营收增长。

关于励展博览集团（RX）

励展博览集团（RX）是全球性的展会主办机构，利用行业专知、数据和技术为个人、行业社群和企业建立业务。我们每年跨越41个行业在25个国家举办约350场展会。励展博览集团致力于为所有员工创造一个包容的工作环境。励展博览集团是励讯集团（RELX）的成员之一，RELX是一家为专业和商业客户提供基于信息的分析和决策工具的全球供应商。更多信息，请访问全球官网：

励展博览集团大中华区（RXGC）历经40 年的快速发展，是享誉国内外的专业展览会主办机构，在国内拥有多家成员公司、合资企业和约500名员工，每年举办约70场贸易展会，聚焦9大行业集群，包括汽车制造、电子制造、智能制造、医疗医药与健康、美容与化妆品、生活方式、印刷包装、礼品与零售、金属加工与工业材料。与此同时，RXGC全年举办在线活动和运营数字工具，突破时空疆界，为行业社群提供365全天候产品曝光、商机建立、交易促成、洞见分享及知识学习的服务。更多信息，请访问：.cn

关于励讯集团（RELX）

励讯集团（RELX）是一家为专业和商业客户提供基于信息的分析和决策工具的全球供应商。RELX的客户遍布全球180多个国家，在全球约40个国家设有办事处，拥有超过36,000名员工。RELX母公司RELX PLC 的股票在伦敦、阿姆斯特丹和纽约证券交易所交易，使用以下交易代码：伦敦：REL；阿姆斯特丹：REN；纽约：RELX。 

注：目前的市值可在官网查看http:///investors

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